开源证券：食品饮料行业周报：食品饮料仓位回升，茅台潜力逐渐释放

二季度基金重仓食品饮料比例回升，贵州茅台业绩延续高增长7月18日-7月22日，食品饮料指数跌幅为0.5%，一级子行业排名第24，跑输沪深300约0.3pct，子行业中软饮料（+1.6%）、乳品（+1.5%）、调味发酵品（+1.4%）表现相对领先。本周基金公布二季度持仓情况，2022Q2食品饮料基金重仓持股比例8.4%，环比回升1.4pct，持仓连续五个月下降后出现首次回升。分子行业来看，白酒配置比例由2022Q1的6.0%回升至2022Q2的7.3%水平。二季度多数白酒的持有基金数量在增加，但部分白酒的基金持仓股数在缩减，表明多数基金在加仓白酒，但基金持有白酒股票相对集中，整体白酒重仓市值比例仍有回升。非白酒食品饮料中，啤酒与调味品配置比例略有回升。2022Q2整体非白酒食品饮料的基金重仓比例回升0.10pct至1.12%水平。我们预判局部地区受到疫情影响，三季度消费可能仍然偏弱，叠加食品饮料前期已有部分超额收益，预计三季度末食品饮料持仓情况可能略有回落。本周贵州茅台发布业绩预告，预计上半年营收增长17%左右；净利增长20%左右。测算2022Q2预计营收增15.70%；净利增16.40