华福证券：房地产：政策宽松促进需求释放，单月销售同比转正

投资要点： 事件：12月16日，国家统计局公布2024年1-11月行业数据，前11个月房地产开发投资同比下降10.4%；商品房销售面积和销售额分别同比下降14.3%和19.2%，到位资金同比下降18.0%。 开发投资降幅扩大，单月同比降幅缩窄 1-11月全国房地产累计开发投资93634亿，同比下降10.4%，同比降幅较前值扩大0.1pct。11月房地产开发投资7325亿，环比降低4.0%，同比降低11.6%，同比降幅较前值缩窄0.8pct。 我们认为，随着“白名单”制度扩围增效，城中村与危旧房改造持续推进，开发投资将持续修复。 销售面积/金额降幅缩窄，单月同比转正 1-11月全国新建商品房销售面积86118万㎡，销售额85125亿元，分别同比下降14.3%和19.2%，降幅分别缩窄1.5pct和1.7pct。11月单月商品房销售面积8188万㎡，环比增长7.1%，同比增长3.2%，同比增幅较前值扩大4.8pct；11月单月销售额8270亿元，环比增长3.7%，同比增长1.0%，同比增幅较前值扩大2.0ct。 我们认为，9月末以来降存量房贷、降首付、放松限购、优化税费政策等一揽子政策对需