西部证券：储能设备行业专题研究报告：储能前景广阔，热管理、消防需求水涨船高

电化学储能安全性问题日益突出，储能热管理和消防重要性日益显著。据不完全统计，截至2021年6月，全球共发生34起储能电站起火爆炸事故，储能热管理和消防的重要性不言而喻。储能热管理：主要为风冷、液冷、热管冷却和相变冷却技术，未来液冷技术渗透率有望提高。不同的热管理技术可以用于产热率和环境温度不同的应用场景。风冷相对液冷系统初始投资额低；相变冷却和热管的散热能力强，最大的缺陷是成本比较高且处于实验室在研阶段。与普通风冷产品相比，采用液冷储能产品的电池寿命提升了20%，且较传统空调风冷降低能耗在20%以上，未来液冷渗透率有望逐步提高。储能消防：消防行业市场规模庞大，竞争格局较为分散，但仍有较强进入壁垒，需要技术积累、渠道和品牌的完善。消防产品行业主要分为工业领域消防和民用领域消防，储能消防方兴未艾。当前国内储能电站整体造价中消防方面的投入占比较小，由于消防事关重大，且在总投资占比较小，因此客户对价格敏感度相对较低，不会轻易改变供应商，具备一定客户粘性。目前电化学储能特别是锂离子电池储能发展较快，有渠道、有品牌、有核心技术的热管理和消防产品企业有望在储能赛道中获得先发优势。