首创证券：煤炭开采行业简评报告：旺季需求持续走强，海外煤价高位持续

核心观点夏季高温电厂动力煤日耗持续抬升，供需偏紧动力煤市场稳中向好。需求方面，高温天气对煤炭需求提供有力支撑，电厂日耗逐渐提升，部分地区甚至已经超过去年高点水平；供给方面，主流煤矿产煤多用于长协兑现，政策力促提升长协执行比例，目前已至瓶颈期，市场煤供给相对有限，多地降雨天气影响煤矿产销，出货速度放缓，下半年二十大召开，环保、安全检查将对产能释放形成一定压力，预计产量增长空间有限，下半年将持续保持紧平衡；进口煤市场交易仍不活跃，中高卡煤价格依然倒挂严重，进口需求持续低迷，6月进口煤同比下降33.1%。后市动力煤受各地高温以及稳增长影响，需求有望继续提升；国际方面，后俄乌时代制裁与反制裁措施不断升级，欧洲市场燃煤发电有望继续增加煤炭消费，印度“煤荒”持续加强海外煤炭抢购，全球煤炭格局重塑，海内外煤价持续倒挂，进口补充供给的作用受限，下半年供需结构性紧张预计将持续存在，预计动力煤价格高位运行。下游市场持续承压，后期焦煤仍有望转稳。焦煤方面，7月以来钢材价格下行，焦炭市场持续承压，多轮价格下调之后，被迫开启联合限产，焦煤需求持续走弱，目前供给侧基本正常生产，短期煤矿存在库存积压现象，价格承压下