国金证券：传媒互联网产业行业：《哪吒2》票房刷新影史记录，DeepSeek7天用户破亿

本周观点 传媒：DeepSeek7天用户破亿，低训练成本+开源，推动模型平权，看好AI应用持续突破；春节档票房创新高，《哪吒2》票房刷新影史记录，关注制片方及院线板块补涨空间。 1）AI：DeepSeek用户超1亿，推动模型平权，继续看好25年AI应用加速落地。据AI产品榜，DeepSeek在1月累计获得1.25亿用户（含网站(Web)、应用(App)累加不去重），80%以上用户来自最后一周，即在没有任何广告投放的情况下，DeepSeek7天完成了1亿用户的增长。我们认为，以DeepSeek为代表的训练成本较低且开源的大模型推动了模型平权，使垂类模型训练、AI应用落地的实现更加经济，也使AI应用/工具创意落地的可能性大大增加，结合当前大模型、AI工具发展情况，我们仍然看好“Chat”类产品及基于算法的应用/工具，重点关注AI陪伴、AI玩具、AI工具变化及相关标的，同时关注AI生成视频的进展。 2）影视：春节档票房创新高，《哪吒2》内地预测票房破百亿，建议关注制片方及院线龙头，情人节将至，关注票房表现，持续关注影片供给。据猫眼专业版，25年春节档95.14亿元，创历史新高，主要是以《哪吒