中国银河：当升科技（300073）-公司上半年经营稳健，欧洲项目加速推进

当升科技(300073)核心观点：事件：2023年8月23日，当升科技公布2023年中报业绩。公司上半年实现营业收入84亿元，同比-7.8%；归属净利润9.26亿元，同比+1.46%；扣非归属净利润10.65亿元，同比+9.28%；基本每股收益1.8273元/股；加权平均ROE为7.74%。公司Q2实现营业收入37.1亿元，同比-29.61%，环比-20.9%；归属净利润4.95亿元，同比-5.8%，环比+14.9%；扣非归属净利润6.4亿元，同比+2.66%，环比+50.4%；ROE为4.12%。超出市场预期，经营指标行业领先。Q2锂电材料出货量增加，Q2毛利率提升。2023年上半年，面对锂盐价格大幅波动、产业链去库存、产品市场结构调整的行业环境，公司围绕“抢量爬产保供，布局资源产能，铁钴钠固突破，协同作战制胜”的年度经营方针，聚焦主业，聚力创新，聚势谋远。公司H1锂电材料业务产量达到2.91万吨，与去年同期的2.93万吨基本持平，但是产能利用率有所下滑，为78.61%（公司报告期末产能已达到3.7万吨）。预计23H1出货量在3万吨左右。公司Q2单季度的销售毛利率为19.03%，较2