德邦证券：食品饮料行业周报：部分Q2财报仍可圈可点，看好Q3白酒板块韧性与向上

白酒：继续看多白酒板块，看好Q3复苏向上。本周白酒动销平稳，批价和终端价格表现稳定，茅台原箱/散装本周批价3140/2775元，环比上涨20元左右。普五批价维持在965元，环比持平。本周水井坊发布次高端价格带首份半年报，疫情扰动暂使公司收入承压，但是吨价提升明显。疫情下公司积极进行营销突破以保证高质量增长：井台配合扫码系统提升终端推荐积极性、核心城市举办城市网球赛、乒乓球赛耕耘高端圈层等。尽管Q2疫情对次高端酒企均有不同程度的影响，但我们认为不必过于担忧：（1）本周召开的中共中央政治局会议强调做好下半年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调，落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求。随着宏观层面政策效果进一步显现，有望拉动高端和次高端产品增长。（2）疫情下酒企积极求变，在消费者层面展开更多针对性活动，不仅促进动销降低了渠道库存而且有利于提高消费者粘性。次高端大单品剑南春前期低成本库存陆续消化后批价上升明显。（3）随着动销逐月改善，经销商信心回升，大型活动三季度逐步开展配合招商造势，渠道扩张带来增量。（4）前期对次高端酒企的中报预期已经有所下调，估值预计不会出现大幅向下波动。地产酒方面，