东兴证券：房地产第30周周报：市场稳定为首要任务，政策工具将用足用好

市场行情：本周（7.25-7.29）A股地产指数（申万房地产）涨幅2.85%（上周2.00%），A股大盘（万得全A）涨幅-0.28%（上周1.31%）；H股地产指数（克而瑞内房股领先指数）涨幅0.25%（上周-2.32%），H股大盘（恒生指数）涨幅-2.20%（上周1.53%）。本周A股、H股地产板块表现均强于大盘。行业基本面：新房销售持续弱势，二手房销售同比转正。从数据来看，45城商品房累计销售面积（7.1~7.28）同比-32.8%，上月同比-8.5%；16城二手房成交面积（7.1~7.29）同比4.9%，上月同比-3.5%。去化周期继续下降。从数据来看，15城商品房去化周期（截至7.30）为630天，上月同期为685天。土地市场弱势。从数据来看，100大中城市本年累计（截至7.31）成交土地建面同比-27.0%，上周累计同比-26.4%；本周100大中城市（7.25~7.31）土地成交溢价率4.1%，上周2.3%；100大中城市本年累计（截至7.31）土地成交总价同比-45.5%，上周累计同比-47.7%。债券融资略微止住颓势，信托融资持续低迷。从数据来看，境内地产债发行规模（7