华鑫证券：味知香（605089）-公司事件点评报告：业绩短期承压，看好产能落地后环比改善

味知香(605089)事件2023年10月25日，味知香发布2023年前三季度报告。投资要点业绩整体承压，盈利能力持续改善2023Q1-Q3总营收6.19亿元（同增2%），归母净利润1.07亿元（同减3%）；2023Q3总营收2.02亿元（同减12%），归母净利润0.33亿元（同减19%），主要系牛肉类产品销售同比大幅下降所致。盈利端，2023Q1-Q3毛利率/净利率分别为26.16%/17.32%，分别同比+2pct/-1pct；2023Q3毛利率/净利率分别为26.25%/16.10%，分别同比+2pct/-1pct，原材料压力减缓。费用端，2023Q1-Q3销售费用率/管理费用率分别为4.80%/4.71%，分别同比+1pct/+1pct；2023Q3销售费用率/管理费用率分别为5.85%/6.15%，分别同比+2pct/+3pct，主要系销售区域扩展导致人员扩张，薪酬开支同比增加。商超渠道环比增长，产能落地势能向上分产品看，2023Q3肉禽类/水产类/其他营收分别为1.38/0.52/0.10亿元，分别同比-14%/-12%/+26%。肉禽类中，牛肉类/家禽类/猪肉类/羊肉类营