民生证券：有色金属周报：非农超预期衰退担忧缓解，金属价格震荡反弹

重点推荐铜铝、钴锂和贵金属板块。本周（8.1-8.5）上证综指下跌0.81%，沪深300指数下跌0.32%，SW有色指数上涨0.45%，贵金属方面COMEX黄金上涨0.54%，白银下跌2.34%。主要工业金属价格中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-2.48%、-0.45%、5.09%、2.11%、-5.59%、-2.27%;主要工业金属库存中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-0.65%、-1.51%、4.86%、-1.58%、-0.31%、5.80%。工业金属：金融属性影响边际减弱，美国7月非农数据超预期，衰退担忧缓解，海外需求依然坚挺，国内即将迎来“金九银十”需求旺季，预计工业金属短期或将震荡反弹。核心观点：海外衰退担忧缓解，国内需求逐步回升，支撑工业金属价格反弹。铜方面，秦皇岛30万吨铜精矿超卖违约事件或将使得相关炼厂的货源稳定性产生风险，需求逐步转向旺季，随着基建、电网等逐步落地，需求环比仍存改善空间。铝方面，供应端，由于盈利不佳，广西等地区复产产能进度缓慢，需求端尚处于加工淡季，静待反弹。库存环比略累库0.7万吨至67.8万吨。重点关注：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、神