国金证券：电子行业周报：阿里大幅提升资本开支，国产算力硬件积极受益

阿里大幅提升资本开支，国产算力硬件积极受益。阿里巴巴2024Q4资本开支317亿元，环比大增80%，CEO吴泳铭在财报分析师电话会上表示，未来三年，阿里将围绕AI战略核心，在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入，在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。2月13日，阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信确认苹果和阿里巴巴合作，为中国的iPhone开发AI功能，双方合作开发了一个设备内置系统，可以为中国的iPhone、iPad和Mac用户分析和修改苹果的人工智能模型，预测最早将于5月推出。我们认为，国产大模型持续升级，以deepseek为首的大模型算力成本大幅下降后，端侧应用迎来需求爆发，AI眼镜、AI机器人、AI手机、AIPC及AIOT精彩纷呈，持续有新产品惊艳亮相，端侧应用需求爆发后，进一步拉动算力需求。除阿里外，预计字节2025年资本开支也将大幅增长，还有腾讯、百度等厂商，也在加大资本开支，国产算力需求崛起。工业富联发布2024年业绩快报，云计算业务同比增长超50%，占公司整体营收首度超过五成，AI服务器营收同比增长远超1.5倍，占整体