天风证券：学大教育（000526）-提速还款，看好现金流及净利率表现

学大教育(000526) 再次向紫光卓远还款5000万元剩余3.5亿元。 经友好沟通，公司已于近日向紫光卓远偿还借款本金人民币5000万，上述借款本金对应利息由公司在2024年12月31日前另行支付。截至目前，公司对紫光卓远的剩余借款本金金额约为人民币3.49亿。 2024年以来公司显著提速还款，3月还款0.5亿，4月还款1亿，5月还款0.65亿，8月还款0.5亿，今年来已合计还款2.65亿。 上市公司对紫光卓远借款可追溯至2016年对学大美股私有化及A股重组上市事宜，彼时借款3.7亿美金；后学大教育持续还款，优化上市公司债务及财务结构；2017-23年分别偿还本金5.4亿、0、2.5亿、0.3亿、4.4亿、0.8亿、4亿。 我们认为，一方面、加速还款将持续减轻财务费用，增厚业绩；伴随财费及其他关联费用降低，公司业绩规模及潜力逐步露出；另一方面，有效体现教育资产强现金流属性；教培天然预收账款属性，具备较好现金流实力。 联合北斗伏羲及长春市技师学院共建低空经济产教融合项目 近日东北首个基于北斗网格码体系所构建的低空经济产教融合项目正式落地。学大教育发挥平台优势，依托其深耕个性化教育领域二