德邦证券：食品饮料行业周报：部分中报揭晓印证趋势向上，展望双节有信心

白酒：白酒消费仍具韧性，预期回落下板块配置价值凸显。受到下调中报业绩预期、疫情反复担忧等因素影响，市场对白酒预期有所下调，我们认为，白酒消费仍具韧性，中秋节行业仍将结构性繁荣。高端酒：茅台中报稳健，直营渠道增长明显，五粮液在千元价格带竞争优势仍然明显，泸州老窖动销恢复较快。综合来看，高端白酒长期需求保持稳增，当前贵州茅台/五粮液/泸州老窖对应22年PE为39X（使用wind一致预测）/25X/32X，配置价值明显。次高端酒：疫情下酒企积极求变，在消费者层面展开更多针对性活动，不仅促进动销降低了渠道库存而且有利于提高消费者粘性。在淡季消费者培育做的更好、市场更良性的次高端酒企有望在中秋产生更强的向上动能。地产酒：在消费升级趋势和积极的财政政策刺激下，地产酒龙头充分受益，建议关注激励加持下的持续成长。古井贡酒一季度进度较快，预收款较高，中报快报业绩稳固。洋河几个大单品迭代顺利，价值链逐步理顺，持续推进洋河+双沟双名酒战略，打造第二增长极。今世缘和老白干都在今年进一步推进了股权激励，股权激励计划有望激发公司活力。总体来看，我们依然看多白酒板块，高端白酒重点关注贵州茅台/五粮液/泸州老窖。地产