华鑫证券：食品饮料行业周报：茅台定海神针稳，新消费延续高景气度

投资要点 一周新闻速递 行业新闻：1）贵州公示6.6亿元酒类投资项目；2）1-4月贵州酒饮茶工业增加值增长4.7%；3）1-4月葡萄酒进口额增长超26%； 公司新闻：1）贵州茅台：1.935L茅台1935新品上市；2）汾酒：着力完善县级空白市场招商；3）洋河股份：详解四大发展问题 投资观点 白酒板块：本周最新条例发布，公务接待工作餐不上酒，市场情绪影响白酒板块回调。近日，中共中央、国务院印发了修订后的《党政机关厉行节约反对浪费条例》，强化厉行勤俭节约、反对铺张浪费责任落实，第四章公务接待强调工作餐不得提供高档菜肴，不得提供香烟，不上酒，白酒政务需求进一步缩减，由于高端价格带政务消费占比已处于较低水平，因此政策端主要影响情绪面表现，基本面来看，预计端午期间白酒行业需求延续筑底趋势，商务需求整体表现承压，宴席需求表现分化，企业端主动给渠道降负，库存平稳消化。5月19日茅台举办股东大会，会上强调，本轮周期具有“三期叠加”的核心特征。一是宏观经济周期；二是中观行业周期；三是微观茅台酒自身周期，茅台自身具备穿越周期的能力，短期做好市场营销，维护市场稳定；中期聚焦国际化和年轻化；长期构建更有韧性的