中泰证券：钢铁行业周报：库存低位去化支撑钢价

投资策略：本周原材料端继续延续钢厂复产逻辑。焦炭第一轮提涨落地，焦企在盈利好转的状态下开工率有所提升，但钢厂态度偏保守，并未出现大面积补库，仍以满足刚性需求为准。钢厂复产推动下，预计焦炭将继续提涨，但节奏和幅度可能偏缓。铁矿石方面，前期在钢厂复产预期下，价格有所提振，但供应端依旧较为充足，基本面不会呈现明显的供需矛盾，因此本周现货价格震荡运行，预计接下来矿价上行空间依旧有限。成材方面，本周需求端依旧乏善可陈，高温多雨天气下难见增量。供应端在局部地区限电之下，钢厂复产速度将相对迟缓，再加上库存依旧处于低位去化状态，本周钢材价格震荡偏强运行，但钢坯成本上行弹性高于钢材，吨钢盈利压缩。一周市场回顾：本周上证综合指数上升1.55%，沪深300指数上升0.82%，申万钢铁板块上升1.19%。本周螺纹钢主力合约以4150元/吨收盘，比上周升114元/吨，幅度2.82%，热轧卷板主力合约以4087元/吨收盘，比上周升82元/吨，幅度2.05%；铁矿石主力合约以778.5元/吨收盘，较上周升16.5元/吨。建筑钢材成交量小幅下降：本周全国建筑钢材成交量周平均值为14.85万吨，较上周降1.19万吨。五