中国银河：轻工行业点评报告：1-7月社零总额基本持平，家具类零售额同比下降8.6%

1-7月社零总额基本持平，7月单月增速放缓。2022年1-7月，社会消费品零售总额为24.63万亿元，同比下降0.2%。其中，7月单月社会消费品零售总额为3.59万亿元，同比增长2.7%，增速环比放缓0.4pct。家具类零售额累计降幅收窄，未来仍有望逐步复苏。2022年1-7月，家具类零售额为864亿元，同比下降8.6%。其中，7月单月家具类零售额为134亿元，同比下降6.3%，降幅环比改善0.3pct。中央对房地产支持态度明显，政策有望进一步发力，带动地产需求复苏；全国疫情形势较二季度大幅改善，前期被压制的家居需求有望回补，带动家居企业业绩修复；在行业承压背景下，欧派家居仍实现营收稳健增长，彰显强劲韧性，家居龙头有望克服短期不利因素稳健成长，并在未来行业景气度好转中取得亮眼表现。建议关注：大家居战略不断落地，渠道、品类持续发力，具备全方位竞争优势的家居龙头【欧派家居】、【顾家家居】、【志邦家居】、【金牌厨柜】及【索菲亚】。金银珠宝类消费快速复苏，7月单月零售额增速达到22.1%。2022年1-7月，金银珠宝类零售额为1,726亿元，同比增长1.5%。其中，7月单月金银珠宝类零售额为2