中泰证券：晨光股份（603899）-收入端符合预期，利润端受科力普股权激励费用影响

晨光股份(603899) 投资要点 事件：公司披露中报，业绩基本符合预期。24H1公司实现营业收入110.51亿元，同比+10.95%；实现归母净利润6.33亿元，同比+4.71%；扣非后归母净利润5.67亿元，同比+4.52%。分季度看，Q1/Q2分别实现营业收入54.85/55.66亿元，同比分别+12.37%/+9.58%；实现归母净利润3.8/2.53亿元，同比+13.88%/-6.59%；扣非后归母净利润3.28/2.4亿元，同比+11.1%/-3.33%。利润端主要受下滑受科力普股权激励费用影响，24H1科力普股权激励相关的股份支付费用计入当期管理费用4652万元。 生活馆及晨光科技延续较快增长。分业务模式看，1）传统业务增速环比略有放缓：24H1传统业务实现营业收入37.2亿元（不考虑内部抵消），同比+6.4%；其中24Q2同比增长约3%。2）科力普业务受客户采购需求及节奏影响仍有一定承压：24H1实现营业收入61.2亿元，同比+11.4%，其中24Q2同比+11.2%。3）生活馆业务延续较快增长：24H1晨光生活馆实现营业收入7.28亿元，同比+20%，其中九木杂物社营