中信证券：空气源热泵行业专题报告：欧洲能源危机有望加速热泵渗透率提升

国内催化：“双碳”战略下持续推动电气化进程。支持热泵技术推广利用，扩大电气化设备使用比例，推动“以电代煤”、“以电代油”等电能替代进程；市场空间测算：据我们测算，预计至2025年中国空气源热泵市场规模将达到351.2亿元人民币，对应2021-2025年CAGR为14.6%；欧洲热泵市场规模将达到174.7亿美元，对应2021-2025年CAGR为27.9%。我国作为空气能热泵主要生产国，有望充分受益产业在线数据显示，2021年中国空气源热泵市场总规模为203.3亿元，同比增长29.0%，总销量253.9万台，同比增长38.1%；其中空气能热泵外销规模约45亿元，同比大增101%；2022H1我国热泵外销增速超60%，高景气依旧；