首创证券：煤炭开采行业简评报告：电煤旺季平稳偏强运行，焦煤有望继续反弹

电力用煤处在高位水平，化工用煤将迎来“金九银十”旺季。需求方面，多地气温逐渐回调，沿海八省电厂日耗回落，内陆地区电厂日耗高位震荡，电煤在长协保供下需求平稳，甲醇、尿素等化工品市场近期疲软，化工煤需求短期内较低，随着三伏天接近尾声，高温天气缓解下电煤需求减弱，短期内动力煤需求整体较低，后期随着化工企业开工边际好转，将迎来传统的“金九银十”，带动市场煤价坚挺，此外随着稳增长政策持续发力，动力煤需求有望回弹；供给方面，近期多产地受降雨影响，煤矿生产受限，陕西榆林烟煤末（Q5500）坑口价960元/吨，环比上涨15元/吨，港口市场平稳运行，下半年煤矿安全和环保等专项检查加紧，产量无明显增长空间，市场煤持续偏紧状态；进口方面，从当地时间11日开始，欧盟对俄罗斯煤炭禁运正式生效，欧盟急于从全球寻找新煤源，印度方面采取一系列措施扩大生产以保内需，7月份全国进口煤炭2352.3万吨，同比下降22.1%，环比增长23.9%，预计下半年全球煤炭供需格局依旧紧张，海外煤价高位运行阻滞进口，进口对国内煤炭的补足作用有限。目前需求转弱下动力煤价格承压，市场情绪较低，后期经济稳增长拉动需求回升，动力煤有望回弹。需