国信证券：第一创业（002797）-受益债市向好，夯实“固收+资管”优势

第一创业(002797) 核心观点 第一创业发布2023年年报和2024年一季度报告。2023年，公司实现营业总收入24.89亿元，同比下降4.7%；实现归母净利润3.31亿元，同比下降17.5%；EPS为0.08元/股，同比下降20.0%；ROE为2.25%，同比下降0.51pct。2024年一季度，公司实现营业收入6.73亿元，同比下降2.66%；实现归母净利润1.43亿元，同比增长1.64%；EPS为0.030元/股，ROE为0.96%，同比均保持不变。后续公司有望在第一大股东北京国管的赋能下，持续夯实“固收+资管”双轮驱动的业务优势，实现北交所业务的持续成长。 债券交易活跃，投资业务逆势增长。2023年，公司实现投资业务收入5.92亿元，同比增长217%，主因系债券投资业务表现良好；公司在银行间和交易所市场的债券交易量为7.95万亿元，同比增长14%；银行间市场做市交易量为2.65万亿元，同比增长9%。2024年一季度，公司实现投资业务收入2.29亿元，同比增长9%。公司交易策略灵活多样，现券交易量、交易活跃度和影响力有望稳步提升。 拓展新三板挂牌，北交所业务蓄力。2023年，