开源证券：方盛股份（832662）-北交所信息更新：海外新项目二季度测试完成交付恢复，新领域样品开发持续进行

方盛股份(832662) 2024Q2营收0.94亿环比增长53%，归母净利润1161万环比提升39%公司是深耕换热器和换热系统的“小巨人”企业，产品应用于风力发电、余热回收、轨道交通、空压机、工程机械等多个领域。2024H1营收1.56亿元（-15%）、归母净利润1996万元（-45%）、扣非归母净利润1687万元（-49%）。2024Q2营收0.94亿元，环比增长53%，归母净利润1161万元，环比提升39%，扣非归母净利润1106万元，环比提升90%。考虑到公司部分业务2024年一季度交付放缓，我们下调2024-2025年、新增2026年盈利预测，预计公司归母净利润分别为0.53（原0.74）/0.68（原0.90）/0.88亿元，对应EPS分别为0.60/0.77/1.00元/股，对应当前股价的PE分别为15.9/12.4/9.5倍，我们看好公司向清洁能源、节能减排等新兴领域开发渗透所带来的增长预期，维持“增持”评级。 涂布机换热系统产品需求下降，海外新项目二季度测试完成交付恢复正常2024H1换热系统及板翅式换热器分别创收4350万元、10558万元。换热系统收入同比下降40