首创证券：公用事业行业简评报告：四川电力保供升级，关注电力资产价值重估

核心观点四川迎来“迎峰度夏”最关键时刻。四川省经信厅和国网四川电力于8月14日发布《关于扩大工业企业让电于民实施范围的紧急通知》，决定从8月15日起取消主动错避峰需求响应，对四川电网有序用电方案中所有工业电力用户(含白名单重点保障企业)实施生产全停(保安负荷除外)，放高温假，让电于民，时间从8月15日至8月20日。8月15日，四川再次召开电力保供调度会，全省电力供需形势已由7月份的高峰时期电力“紧缺”，转变为全天电力电量“双缺”的严峻局面。四川已启动三级保供电调控措施，全力保障民生用电。高温+来水减少是电力紧张直接原因。根据国网四川电力披露的信息，夏季高温下空调负荷会迅速增加。据统计，2021年四川夏季空调降温负荷近1800万千瓦，超过全省用电负荷的三分之一。而进入7月以来，四川省遭遇60年一遇的极端高温天气，用电负荷接连6次创历史新高，最高达到5910万千瓦。新一轮高温天气再次来临，最大用电负荷预计将超过6000万千瓦，加之上游降水较往年下降4成左右、外省煤入川运力仍有不足，导致四川用电极度紧张。装机结构水电居多，外送电量大。根据国网四川电力数据，截至2021年10月，四川省电力装机