浙商证券：食品饮料：大众品23Q3业绩前瞻-需求温和复苏，双节备货良好

投资要点啤酒：高基数下Q3销量阶段性承压，结构升级趋势未改，成本改善下盈利有望提升。预计青啤、重啤23Q3收入增速分别为中个位数下降/高个位数增长。休闲零食：渠道变革红利期+自身改革举措显现，业绩保持良好增长。预计23Q3洽洽食品/劲仔食品/盐津铺子收入增速分别为个位数/35%以上/40%左右。速冻食品：板块趋势稳健，重视求变化补短板持续夯实长期竞争力的公司。预计23Q3安井食品/千味央厨收入增速分别为双位数增长/25-30%。乳制品：本轮原奶下行期，龙头企业更注重盈利能力。预计23Q3伊利股份/新乳业/李子园收入增速分别为4%/10%/个位数增长。调味品：零添加拉动行业升级，需求复苏下企业表现分化。预计23Q3海天味业/日辰股份/千禾味业/中炬高新/涪陵榨菜/天味食品/安琪酵母收入增速分别为4%/19%/31%/4%/2%/15%/个位数增长。烘焙：需求修复叠加成本下行，23Q3业绩将边际改善。预计南侨食品/立高食品/海融科技收入增速分别为5%-10%/25-30%/15%-20%。卤制品：需求逐步修复，静待成本改善。预计23Q3绝味食品收入增速为15%。软饮料：场景修复带来需求的恢