开源证券：帅丰电器（605336）-公司信息更新报告：Q2业绩增速快于营收，静待需求逐步回暖

帅丰电器(605336)Q2业绩增速快于营收，静待需求逐步回暖，维持“买入”评级2023H1实现营业收入4.5亿元(-1.0%)，归母净利润1.1亿元(+9.7%)，扣非归母净利润1.0亿元(+10.1%)。2023Q2公司实现营业收入2.8亿元(+4.5%)，归母净利润0.7亿元(+11.7%)，扣非归母净利润0.7亿元(+11.5%)。新房竣工放缓导致需求疲弱，我们下调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润2.3/2.7/3.1亿元（2023-2025年原值为2.6/3.1/3.4亿元），对应EPS为1.25/1.45/1.68元，当前股价对应PE为13.9/12.0/10.4倍，新品类高速增长，维持“买入”评级不变。橱柜、水洗等新品类高增，经销商优化、门店改造持续提升渠道质量分产品看，23H1公司集成灶收入4.0亿（-5.4%），营收占比88.8%（-4.1pcts）；木质橱柜收入1821万（+133.7%），营收占比4.0%（+2.3pcts）；其他厨房用品收入2783万（+91.1%），营收占比6.1%（+3.0pcts）。618活动期间，公司TJ3