开源证券：新集能源（601918）-公司信息更新报告：完全煤电一体稳步推进，回调或是布局良机

新集能源(601918) 完全煤电一体稳步推进，回调或是布局良机。维持“买入”评级 近期，公司利辛电厂二期3号机组实现并网发电，煤电一体化正在稳步推进。展望下半年，公司基本面仍有边际增量，煤炭业务方面，热值有望从当前4400K增加至4500K、产量有望随着安徽安监边际放松致产销量恢复、价格仍有迎峰度冬的利多；电力业务方面，下半年为用电高峰上网电量或环比上半年增加，利辛电厂二期投产进度超预期，3号机组已于8月初并网发电，4号机组有望于8月底9月初并网发电，新电厂2024年有望贡献更多发电量，增厚公司全年业绩。我们维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年实现归母净利润25.1/27.1/31.9亿元，同比+19.0%/+7.8%/+18.0%；EPS分别为0.97/1.04/1.23元，看好公司煤电一体化布局推进带来的盈利增长，以及完全实现一体化后带来的更高业绩稳定性，预计公司的估值也将提升，维持“买入”评级。 对比中国神华：高比例长协及高度煤电一体化，估值性价比更高 煤电一体化程度：随着利辛电厂二期的两台机组于2024年三季度陆续投产，新集能源内销煤占比有望达到39.5