首创证券：有色行业周报：国内外能源紧张下减产范围扩大 工业金属有望保持强势

核心观点能源紧张导致工业金属减产有色金属料延续反弹态势去年四季度以来欧洲持续能源紧张，导致锌铝冶炼企业大幅减产，今年受俄罗斯进口量减少、极端天气等因素影响，欧洲能源价格持续创新高，减产范围进一步扩大。国内方面，南方持续高温天气且降水大幅减少，电力供应紧张下，部分地区有色金属企业减产，铜铝锌价格短期有望延续反弹态势。1）铝：据SMM统计，受高温及“让电于民”影响，四川电解铝减产规模扩大到77万吨。海德鲁计划9月底关闭斯洛伐克的Slovalco铝厂，涉及产能10.5万吨。受高电价、罢工等因素影响，欧洲预计仍有23万吨产能减产，减产产能扩大至150万吨。目前看国内外电解铝供应增速料下降，铝价料延续反弹态势，关注减产情况。2）铜：南方多地高温限电，对电解铜供应及需求均造成冲击，但对供给影响更大，大冶、铜陵、五矿、张家港、富冶等多家炼厂均出现减产，8月电解铜实际产量料低于月初预测值，短期铜价料维持反弹态势。建议关注：天山铝业、楚江新材。年内第二批稀土开采及冶炼指标公布稀土价格偏弱运行本周稀土价格整体下调，周中工信部、自然资源部下发第二批稀土开采、冶炼指标，前两批稀土开采、冶炼指标均同比上涨25%