国海证券：电力设备事件点评：海外集成商龙头订单高企，重视全球储能放量机会

事件： 2024年8月8日全球第二大储能系统集成商Fluence发布FY2024Q3财报：公司FY2024Q3实现营收4.83亿美元，同比-10%，环比-22%。调整后毛利率18%，同比+13pct，环比+7pct；净利润1.1百万美元，同、环比均扭亏为盈；净利率0.2%，同比+6.8pct，环比+2.3pct。 投资要点: 公司储能系统业务订单高企，季度新增订单同环比均实现大幅增长。分业务看，FY2024Q3公司实现储能系统业务收入4.73亿美元，同比-11%，环比-23%；储能系统季度部署项目0.4GW/1.3GWh，储能系统累计部署项目4.5GW/11.6GWh；储能系统季度新增订单1.6GW/5.1GWh，分别环比+78%/+132%。 成本下降带动公司毛利率大幅提升，净利润同环比均扭亏为盈。盈利能力方面，FY2024Q3公司实现调整后毛利率18%，同比+13pct，环比+7pct；成本下降带动毛利率同环比大幅提升。净利润1.1百万美元，同、环比均扭亏为盈；净利率0.2%，同比+6.8pct，环比+2.3pct；盈利大幅改善，净利润同环比大幅提升，并实现同环比的由负转正。 订单