开源证券：康斯特（300445）-公司信息更新报告：2023H1业绩符合预期，高端MEMS压力传感器已进入逐步使用阶段

康斯特(300445)2023H1业绩符合预期，收入与归母净利均保持高增2023H1，公司实现营收2.12亿元，同比增长25.4%；归母净利润4186万元，同比增长22.5%；扣非归母净利润4129万元，同比增长20.4%。2023H1，公司毛利率为61.9%，同比降低1.0个百分点，主要影响因素为2022年下半年开始新增生产设备及房屋折旧、美国贸易关税金额增加及明德软件项目验收后确认成本。随着收入增长，关税及资本开支扩张对毛利率影响逐步减弱，叠加高精度压力传感器自产，预计未来毛利率有望回升。我们维持公司盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为0.96/1.44/2.04亿元，EPS为0.45/0.68/0.96元，当前股价对应PE为36.0/24.0/17.0倍。考虑到公司压力传感器放量在即，我们维持“买入”评级。国内市场营收占比提升，持续稳固电力、计量等重点行业2023H1，国内、国际市场收入分别为1.19、0.93亿元，同比增速分别为39.2%、11.4%，国内市场实现高速增长，营收占比由2022H1的50.5%提升至56.0%，主要因素为电力等重点行业项目型订单突破、重点