国开证券：券商客户管理及服务体系建设专题报告：打造一体化平台，服务综合化、个性化需求

内容提要： 近年来，券商基于以客户价值为中心的业态模式正在重塑，“以客户为中心”提供服务已经成为行业展业的共识，一是证券行业增长动能改变，二是客户需求的多样化和个性化，三是行业竞争和监管环境发生明显变化，我国证券行业的客户管理服务体系正在快速建设及优化。 我国券商客户分析。投行客户：1、融资企业行业及地域分布变动，在全面深化注册制改革及鼓励新质生产力的政策基调中，我国融资产业结构正在快速聚焦电子、电气机械、医药制造等战略新兴产业，地域的融资总额也跟随当地招商引资政策及优势产业产生变化。2、投行客户需求专业化、多元化。从时间维度来看，越来越多的企业在首次上市之后两年内进行再融资活动；从合作券商维度来看，客户偏好更为集中。3、注册制改变投行经营逻辑。随着我国全面注册制正式落地，投行业务逻辑产生根本性改变，市场标的稀缺性将持续下降，未来市场将逐步过渡到完全竞争市场，对定价的敏感度或持续提升，券商投行的核心工作将转变成如何通过专业能力争取投资客户。 财富管理客户：1、机构投资者成为市场主要增量。近年来A股各类机构投资者持股规模及比例都呈现明显提升，境内机构持股占比由2019年的10.2%提升到