信达证券：电力行事项点评：缺电常态下煤电建设提速势在必行

事件：近日，在极端性高温天气]影响下，多地频发限电缺电情况。受持续高温干旱天气导致来水偏枯的影响，2022年8月以来四川省内水电发电量大幅下降，四川多地工商业“让电于民”，实行限电限产，引发舆论广泛关注。8月21日，四川省能源供应保障应急指挥领导小组办公室宣布启动四川省突发事件能源供应保障一级响应。同时，重庆、安徽、湖北、江苏、浙江等长江中下游多地也开展有序用电和错峰生产，电力供应紧张局面仍在持续中。点评：1、“十三五”期间支撑性电源增长缓慢导致顶峰容量出现不足电力系统运行需要实现实时平衡，即同时包括电量平衡和电力平衡。其中，电力平衡用以描述电力系统的瞬时功率供需情况，其关键要求是：可用装机容量≥最大负荷×（1+备用率）。顶峰容量测算方法如表1所示。当遭遇极寒极热天气，新能源出力不及预期时，局部顶峰装机全部容量亦无法满足尖峰负荷，从而导致缺电问题发生。“十三五”以来，我国新增装机容量主要来自于新能源机组。2016-2020年间，新能源新增装机在总新增装机中的占比分别达到40.6%、54.4%、53.6%、50.8%、63.0%。出于对电力供需将在“十三五”期间处于供应过剩的预判，201