开源证券：新城控股（601155）-公司信息更新报告：投资收益同比高增，定增方案修订完成

新城控股(601155)投资收益同比高增，定增方案修订完成，维持“买入”评级新城控股发布2023年三季度报告，前三季度实现营业收入、归母净利润分别为712.8、24.8亿元。分别同比+15.4%、-26.1%。合联营公司交付毛利增加导致投资收益同比高增998.9%，达11.1亿元。同时公司定增方案完成修订，如募资落地或将优化公司资本结构，补充营运资金。我们维持盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润分别为46.1、55.8、62.5亿元，EPS分别为2.04、2.47、2.77元，当前股价对应PE估值分别为6.0、5.0、4.5倍，维持“买入”评级。销售业绩继续承压，权益排名小幅提升公司三季度销售金额和面积分别为177.9亿元、236.7万平方米，环比分别下降14.9%、10.6%。前三季度累计销售金额和面积分别为601.9亿元、753.3万平方米，较2022年同期分别下降35.9%、20.9%，累计降幅有所扩大。根据克而瑞公布的权益金额销售榜，新城控股超越融创中国，较上半年提升一名至18名。投资物业收入保持增长，REITs发行未来可期公司投资物业表现亮眼，截至三季度末公司出租