华西证券：基本金属行业周报：鲍威尔表态鹰派宏观承压，海内外电力问题继续扰动

报告摘要:贵金属：鲍威尔表态偏鹰，关注下周五非农数据本周COMEX黄金下跌0.54%至1,750.80美元/盎司，COMEX银下跌1.00%至18.78美元/盎司。本周金银比走高至93.25。COMEX白银非商业净多持仓减少8,008张，COMEX黄金非商业净多持仓减少15,317张。本周SPDR黄金ETF持仓减少，SLV白银ETF持仓减少。周五召开的杰克逊霍尔年会上，鲍威尔重申FOMC首要任务是让美国通胀率回到2%的目标水平，并表示虽然就业可能有所疲软，但无法恢复价格稳定将意味着更大的痛苦。这令市场预期后续美联储将继续维持加息节奏以控制通胀，9月加息75bp的概率仍较大。鲍威尔同时强调，9月的加息幅度取决于整体数据，而7月PCE物价指数低于前值与预期，以及周初请失业金人数连续第二周下滑也显示出控制的积极迹象。距离9月议息会议仍有时间，有待观察8月通胀及就业数据。此外，俄乌冲突下，供应链问题导致的能源、原材料高物价也仍为通胀加码，在美联储坚定降低通胀至2%的态度之下，这意味着后续加息还将持续，关于美国的滞涨担忧依旧较强。而日益严峻的欧洲天然气紧缺危机之下，能源成本飙涨令欧洲经济持续承压