东方证券：非银金融行业周观点：合作协议初成中概迎战略配置窗口期，看好非银板块修复及轮动补涨机遇

核心观点中美监管就中概股审计监管达成合作协议，但双方表述各有不同的侧重点。中国证监会官宣合作协议，重点内容包括:1）确立对等原则，对双方具有同等约束力；2）协助对方开展对相关事务所的检查和调查。3）双方将提前进行沟通协调，美方须通过中方监管部门获取审计底稿等文件，在中方参与和协助下对会计师事务所相关人员开展访谈和问询。美国SEC则提到了中方四点承诺：1）PCAOB有独立选择检查项目的权利；2）PCAOB可就被检查项目的相关人员直接进行问询和取证；3）PCAOB可以不受限制地将相关信息传送给SEC；4）PCAOB人员可以阅览未经编辑的所有审计底稿，但对于个人隐私信息等敏感信息采用只能现场查阅的程序。虽然合作协议只是中美审计监管合作的第一步，但是已经极大地缓解了中概股的整体退市压力。不难看出，中美双方在合作协议的表述与侧重点还是存在差异，但也是为下一步合作开展日常检查与调查活动奠定了基础：1）美方强调选择什么项目进行检查，由其自主决定，不受中方影响，而证监会并未提及此点。而我们认为这一点是美方同意监管合作的基础。2）美方强调可以阅览全部的原始审计底稿，而中方强调须通过中方监管部门获取底稿，