信达证券：科沃斯（603486）-Q4业绩短期承压，调整产品结构策略，多品类增长空间广阔

科沃斯(603486)事件：2023年公司预计实现归母净利润6~6.8亿元，同比减少59.96~64.67%；扣非后归母净利润4.36~5.16亿元，同比减少68.27~73.19%。Q4业绩承压，国内产品市占率小幅度下滑。Q4公司预计实现归母净利润-368.75~7631.25万元，同比减少100.64~86.76%；预计实现扣非后归母净利润-8596.48~-596.48万元，同比减少116.56~101.15%。我们预计Q4公司收入端国内业务较为平稳。根据奥维云罗盘数据，Q4扫地机器人/洗地机行业销额均同比增长约20%，科沃斯扫地机器人10-12月线上销额市占率分别为32/34/28%，分别同比-10.4/-8.5/-9.5pct，线下销额市占率分别为55/62/62%，分别同比-31/-24/-18pct；添可洗地机方面，10-12月线上销额市占率分别为52/50/43%，分别同比-4/-12/-14pct，线下销额市占率分别为61/59/56%，分别同比-8/-8/+0.1pct。海外方面，全年业务整体市占率和营收均稳步提升。H2积极调整产品结构布局，销售费用转化效率降低影响