首创证券：煤炭开采行业简评报告：多因素共振情绪高涨，持续推荐行业投资机会

多因素导致供需结构进一步偏紧，看好后市动力煤价格持续高位运行。需求方面，本周部分地区高温不减，四川省面临极端高温干旱天气，水电出力不足，电力保供局势严峻，目前全省用电需求最高负荷跃升至6500万千瓦，同比增长25%。多地区高温仍未消退导致电煤需求坚挺，挤占市场煤空间，随着“金九银十”的到来，非电用煤将逐步进入旺季，化工、建材等高价格弹性需求有望进一步释放，驱动需求逐步走强；供给方面，本周受榆林疫情影响，矿区大多采取闭环管理，实行产销分离，其中部分煤矿生产受到影响而被迫停产。此外鄂尔多斯和山西部分地区也受到零星影响。下半年煤矿安全和环保等专项检查加紧，保供压力仍旧较大。进口方面目前受海外高价影响依旧偏弱，据海关总署最新数据，今年1-7月累计进口煤炭13852万吨，同比下降18.2%。此外欧洲能源危机对于全球煤炭消费市场冲击将持续存在，海外煤炭价格将持续保持高位水平，受此影响，国内供需将持续保持紧平衡，煤炭价格将高位震荡，看好动力煤价格持续高位运行。需求增多价格小幅上涨，进口向好炼焦煤将稳中向好。焦煤方面，短期看，焦钢企业陆续复产，终端需求旺季临近，下游市场补库需求增多，焦煤需求较为稳定。