天风证券：电子：台积电2024Q1业绩点评-营收净利润超预期，AI芯片需求强劲

事件： 营收净利润超预期：2024Q1，台积电实现营收189亿美元，同比+12.9%，环比-3.8%，营收略超公司指引上限（180~188亿美元），超越彭博一致预期（180亿美元）；净利润72亿美元，同比+5.3%，大幅超越彭博一致预期（66亿美元）；毛利率为53.1%，同比-3.2pct，环比+0.1pct，符合公司指引（52%~54%），符合彭博一致预期（53.0%）；营业利润率42%，同比-3.5pct，环比+0.4pct，符合公司指引（40%~42%）。 分制程看：2024Q1台积电3纳米制程收入为占总收入的9%；5纳米制程占总收入37%；7纳米制程占总收入19%。先进制程合计占比为65%，其中5纳米/7纳米制程收入占比环比提升，3纳米收入占比环比下降。分业务平台看：2024Q1台积电手机收入71.6亿美元，环比下降5%，占总收入38%，营收主要受智能手机季节性影响；HPC业务收入86.7亿美元，同比+16.9%，占总收入46%，生成式AI加速推动算力芯片需求；IoT业务11.3亿美元，同比-19.6%，占总收入6%。从业务上看，手机、PC端消费需求恢复缓慢，联网（IoT）和消