万联证券：房地产7月REITs月报：公募FOF入市提振市场信心

行业核心观点：公募FOF入市有利于提振公募REITs市场投资信心、有望引入增量资金并优化投资者结构，疫后经济有望持续修复，公募REITs业绩有望边际改善，建议关注估值具有优势、业绩预期改善的项目。投资要点：市场回顾：（1）收益率，7月中证REITs指数上涨4.39%，表现弱于权益、商品期货，强于债市。从7月涨跌幅看，本月REITs市场绝大多数上涨，已上市的28支REITs中27支都呈上涨趋势；（2）成交量，REITs市场整体成交活跃度大幅上升。7月月度成交额为72.35亿元，日均成交额为3.45亿元，环比上升29.4%；月度成交量为175,029万份，日均成交量为8334.70万份，环比上升40.3%。（3）换手率，7月份换手率显著上升至21%，较6月明显提升。公募FOF入市有利于提振公募REITs市场信心，优化投资者结构。2023年7月多家基金管理人发布公告称，旗下部分FOF产品已完成证监会备案，将公募REITs正式纳入这些产品的投资范围内（中国经济网）。公募FOF的入市将为公募REITs市场带来新的增量资金，提振市场信心，优化投资者结构。根据wind数据统计，截至2023年7月，变