财信证券：食品饮料行业月度点评：不确定性下，精选个股

投资要点： 月度回顾：2024年6月，食品饮料板块受宏观经济数据及板块核心标的事件等影响，延续弱势大幅调整，食品饮料（申万）指数本月下跌11.78%，跑输沪深300指数8.48个百分点。从个股表现来看，市场没有特别明确的进攻方向，属于无差别下跌。资金面来看，6月份北向资金整体转向，食品饮料板块再次迎来大幅净流出，净流出金额高达223.5亿。估值来看，食品饮料行业的PE（TTM）为19.47，为2015年以来的最低水位。 经济数据跟踪：1）居民收入和支出情况：维持稳健增长，增长中枢或下移至中个位数。2024年上半年，全国居民人均可支配收入20733元，同比增长5.4%，扣除价格因素，实际增长5.3%，五年CAGR为4.87%。全国居民人均消费支出13601元，比上年同期名义增长6.8%，扣除价格因素影响，实际增长6.7%，五年CAGR为4.27%。2）6月社零数据：有效需求不足，再次低于预期。6月份，社会消费品零售总额为40732亿元，同比增长2.0%，低于市场预期（+4.0%），前值+3.7%；五年CAGR为3.6%，与5月份持平；三年CAGR为2.7%，较5月下滑0.2pct。数据不