天风证券：海外互联网欢聚时代22Q2点评：后疫情时代收入承压，继续深挖内容生态

事件：欢聚集团（JOYY）于2022年8月30日（北京时间）发布未经审计的2022年第二季度业绩报告。欢聚Q2业绩要点：营收受宏观波动下降9.92%，利润同比扭亏为盈22Q2欢聚实现营业收入5.96亿美元，同比下降9.92%；直播总营收5.7亿美元，同比减少10.23%，其中Bigo板块直播营收达4.80亿美元，同比下降16.66%，占总收入比重80.6%；利润保持稳定态势，二季度Non-GAAP净利润5150万美元，Non-GAAP净利率8.64%，同比扭亏为盈；受Likee及Hago的广告支出削减影响，Q2销售及营销费用同比下降12%，运营费用总体下降41.1%；持续推进股份回购计划，2022年第二季度回购1210万美元股份，截至二季度集团已共计回购约3.279亿美元的股份。BigoLive：宏观因素影响下业务保持韧性第二季度宏观因素的影响减弱，BigoLive业务相比第一季度表现更加亮眼，第二季度BigoLive平均移动MAU达3260万，同比增长10.6%；付费用户总数同比下降8.1%至145万。Bigo板块整体（包括BigoLive、Likee和imo）ARPU为285美元，