开源证券：商贸零售行业周报：618大促在即，关注线上消费恢复及国货美妆表现

618电商大促即将拉开帷幕，关注线上消费恢复及国货美妆表现 根据各电商平台披露信息，天猫/淘宝、京东、抖音、快手等平台将于近期陆续开启618电商大促，对比2023年618大促来看：（1）活动机制方面，2024年四大电商平台均无预售环节，一方面简化流程让大促活动对消费者更加友好，有望提升消费者体验、促进消费，但另一方面也对商家运营能力提出较大考验。（2）活动周期方面，淘系、快手618活动时长均显著提升、战线进一步拉长；抖音维持不变，京东则有所缩短。（3）活动力度方面，快手、淘宝加大了平台跨店满减活动力度（但也对应提高了满减门槛）；天猫、京东、抖音基本维持满减折扣力度不变。此外我们观察发现，李佳琦直播间仍保留预售环节，并将618大促首日带货品类从美妆拓展至全品类，我们认为这两大改动体现其对消费者真实需求的重视。综合看，本次618大促各平台简化玩法、超头直播间回归用户真实需求，均有望对大促销售起到正向促进作用，持续关注线上消费恢复情况。值得注意的是，618大促也是化妆品品牌方关键销售节点，营收贡献不容小觑，大促期间也建议关注销售有望表现亮眼的综合实力强劲的国货美妆品牌。 行业关键词：Temu