中银证券：房地产2022年8月统计局数据点评：东部地区销售率先改善，新开工与投资持续低迷

国家统计局发布2022年1-8月份全国房地产开发投资和销售情况。8月销售面积9712万平，同比增速-22.6%（前值：-28.9%）；开发投资金额1.13万亿元，同比增速-13.8%（前值：-12.3%）；新开工面积8995万平，同比增速-45.7%（前值：-45.4%）。我们认为板块的上涨起始主要来自于销售基本面的兑现，现在核心的问题在于两个拐点，1）销售拐点什么时候到；2）行业信用风险什么时候出清。核心观点：单月销售同比降幅收窄，高能级城市率先出现明显修复。8月全国商品房销售面积9712万平，销售额1.01万亿元，同比分别减少22.6%和19.9%，降幅较上月分别收窄了6.3和8.3个百分点。单月降幅收窄主要是季节性与低基数因素引起的。从各地区来看，整体城市能级较高的东部地区明显好于中西部，高能级城市率先修复效果显著，东部、中部、西部地区8月销售面积同比增速分别为-12.1%、-22.6%、-35.4%，同比降幅分别较上月收窄了14.5、2.1、2.5个百分点。从销售均价来看，8月商品房销售均价10407元/平，同比增长3.5%，均价增幅自7月转正后再度提升2.6个百分点；分业态看