安信证券：食品饮料周专题：节后基本面稳定，外部干扰加剧板块波动

立足当下，我们认为导致本周板块波动较大的原因在于外部环境变化带来的扰动，如俄乌形势的变化等，市场恐慌情绪加剧，节后基本面表现稳定。从名酒价格表现来看，茅台批价回落、五粮液等名酒价格有回升。茅台批价因为发货较多导致批价下跌，从计划量来看，7、8、9月分别占全年计划3%、8%、10%，9月供给量明显增加，而需求端，中秋礼赠、宴席市场较多，节前需求旺盛而节后较淡。五粮液等产品批价节后回升，作为流量产品价格稳中有升，意味着经销商周转带来的抛压暂时告一段落，也说明市场刚性需求相对稳定。从跟踪情况来看，其他品牌产品也表现稳定。展望未来，我们认为商务活动的恢复或将成为主要方向。在前期观点中，我们强调消费韧性将在宴席场景体现，中秋表现基本符合我们预期。后续商务活动恢复或成为消费主要看点，主要在于后续经济活跃度企稳回升、场景或将继续恢复。投资策略：弱复苏但强趋势，当前预期低、估值低继续推荐，具体标的：（1）中报体现出来强运营能力的标的，如山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台、古井贡酒等，（2）改革改善逐步落地标的，此类标的受益场景恢复基本面夯实，同时有改革激励催化，如今世缘、洋河股份，建议关注老白干酒等；（3）