中国银河：银行行业深度报告：分化格局延续，江浙成渝中小行业绩与资产质量领跑

上市整体业绩增速放缓，江浙成渝地区中小行继续领先同业2022H1，上市银行营业收入和归母净利润同比增长4.88%和7.54%，均低于2022Q1。个股分化格局延续，城农商行表现优于国有行和股份行，江浙、成渝地区中小行尤为突出。上半年有13家和24家上市银行营业收入和归母净利润增速实现两位数增长，排名靠前的多为江浙成渝地区城农商行。其中，10家上市银行营收增速超15%；11家上市银行净利增速超20%，杭州银行、成都银行、江苏银行和无锡银行增速逾3成，实现领跑。信贷扩张以量补价托底利息净收入，存款定期化程度提升2022H1，上市银行利息净收入同比增长4.54%。受降息、融资需求薄弱（票据冲量明显）及低收益贷款（基建类）投放较多影响，定价下行拖累NIM。2022H1，上市银行贷款平均利率、生息资产收益率和NIM较年初下降11BP、12BP和7BP。信贷增速保持强劲，对利息净收入形成支撑。其中，大行仍是投放主力，规模较年初增长8.43%，预计来自基建贡献；城商行增速达9.11%，部分江浙成渝中小行立足区域资源禀赋，深耕基建、小微、科创等细分市场，贷款增速超过20%。同时，存款受益于受流动性充裕