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海通国际:HTI中国消费行业6月投资报告:继续关注高股息主线和软饮料行业.pdf |
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需求:5月重点跟踪的8个行业中5个保持正增长,3个负增长。实现双位数增长的行业仅剩次高端及以上白酒(主要受贵州茅台带动);个位数增长的行业包括速冻食品、餐饮、软饮料和调味品;乳制品、大众及以下白酒、啤酒负增长。与上月相比,6个行业增速下滑,1个持平,仅软饮料增速加快。消费需求短期偏弱、进入传统消费淡季和去年高基数原因,导致5月消费行业依然弱增长。
成本:消费品现货成本5月底收跌,包材、原材料期货集体走强。六类消费品成本现货小幅下跌,期货快速走高,方便面、速冻食品和软饮料现货较上月下跌1.4%/1.1%/0.9%,而方便面、啤酒、调味品和软饮料期货涨超3%。具体来看,包材方面,塑料、玻璃、铝材期货较上月大幅上涨10.8%/10.5%/4.7%,纸浆期货、瓦楞纸和塑料现货下跌2.6%/1.8%/1.4%。直接原材料部分,小麦、棕榈油期货大涨12.5%/7.5%,大包粉、大麦和大豆现货上涨2.5%/1.4%/1.3%,蔬菜、小麦和生鲜乳现货,大米期货下行8.3%/4.3%/1.8%/2.2%。
资金:陆股通再度小幅净流入,食饮陆股通占比企稳。截至5月底,陆股通资金当月净流入87.8亿元(上月
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