东亚前海证券：农林牧渔行业周报：猪价延续上涨趋势，看好生猪养殖景气上行

核心观点生猪养殖：供紧需宽态势仍占主导地位，看好猪价景气上行。根据涌益资讯，9月23日生猪价格为24.13元/公斤，周度环比+2.86%；上周全国出栏均重127.87公斤，环比+0.34%；上周全国猪肉周均价为30.62元/公斤，环比+1.29%。（1）屠宰端缩量压价难抵养殖端惜售抗价，猪价延续上涨趋势。根据涌益资讯，9月23日全国日屠宰量为10.08万头，周度环比-5.57%，主要系节后终端消费减弱，白条肉价环比涨幅（+1.29%）不及生猪（+2.86%），屠企两端承压，市场出现减量、停宰现象。然而屠宰端虽减量压价，但由于规模场影响力扩大，养殖端惜售抗价，屠企收猪难度增大而被迫提价收猪，生猪价格持续上涨。（2）肥标价差扩大有望带动养户压栏增重情绪升温，进一步对猪价形成支撑。根据涌益资讯，上周175kg/200kg与标猪价差分别为0.32元/斤和0.35元/斤，环比+0.1元/斤和0.08元/斤，肥标价差持续扩大。后期随气温继续降低，灌香肠腌腊肉活动增多，肥猪需求增加有望进一步拉大肥标价差，带动养殖户压栏增重情绪增强，进一步支撑猪价。（3）冻肉放储持续进行，短期或对猪价上涨形成一定压制