申港证券：房地产行业研究周报：二线城市销售弱致高频数据低迷 扰动不改复苏趋势

投资摘要：每周一谈：二线城市销售弱致高频数据低迷扰动不改复苏趋势高频数据显示，此前30城销售数据下行，需求端再度承压，“金九”成色不足。从30城整体同比增速观察，从8月中起连续五周出现周度同比增速下行，9月12-18日当周同比增速为-46%，单周同比增速逼近4-5月市场最低位：一线城市同比持续向上，9月连续两周保持单周同比正增长，9月12-18日销售面积同比增速+5%，较上周减少1.9pct，在年内周度同比增速中位列第五高位，较上半年市场热度有明显改善；二三线城市8月下旬后进入同比下行通道，9月12-18日二三线销售面积同比增速分别为-61.4%、-44.9%，分别较上周减少3.5pct、20.5pct,其中二线城市当前同比取值为年内第二低位，已与4-5月同比增速相当，三线城市当周同比增速取值虽然同样下行，但仍好于4-5月同比增速。从绝对值观察，30城整体当周同比增速在9月5-9月11日当周出现大幅下行，时值中秋假期，存在节假日的成交网签滞后影响，但下行幅度仍高于以往年份。分城市观察，可以发现二线城市周度成交出现下滑导致了高频数据下行：一线城市2022年成交面积已行至历史平均水平区间，