开源证券：农林牧渔行业点评报告：供给压力减弱需求边际向好，猪价中枢或逐步上移

行业：供给压力减弱需求边际向好，猪价中枢或逐步上移 生猪供给压力减弱需求边际向好，猪价中枢有望逐步抬升。据涌益咨询，2025年2月全国生猪销售均价14.81元/公斤，环比-6.15%，同比+2.78%。涌益监控样本2025年2月日均屠宰量12.61万头，环比-31.77%。涌益样本3月日均计划出栏较2月日均实际出栏-7.86%。猪价下行压力最大时段（元宵节后至3月中旬）已过，展望后市需求边际向好，供给压力减弱，2025Q2-Q3存在阶段供给缺口且是季节性猪价上行期，长短期猪价均有支撑，猪价中枢有望逐步上移。 年后生猪出栏均重偏大但仍处正常区间，标肥价差季节性收窄对猪价压制有限。截至2025年3月20日，涌益样本生猪出栏均重128.40公斤/头，周环比+0.48公斤/头，周同比+3.73公斤/头，150kg肥猪较120kg标猪溢价收窄至0.40元/公斤（周环比-0.18元/公斤）。2025年2月中旬以来生猪出栏均重高于2024年同期但仍处120-140公斤规模化屠宰偏好体重段，均重上行系年后季节性增重、油罐车事件后消费偏好肥猪（猪油替代）等因素影响，当前生猪出栏均重整体仍处正常区间，气温