信达证券：非银金融行业事项点评报告：税优力度加大，个人养老金时代加速到来

事件：2022年9月26日，国务院常务会议决定对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠：对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。点评：实际税负大幅降低，居民个人养老金参与意愿有望提升。对比目前税优养老险的7.5%的税率（其中25%部分予以免税，其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳），本次将个人养老金所得税调整至3%，相同条件下实际税负将大幅减少。我们预计税优政策将纳入更多不同收入水平群体参与到个人养老金账户中来，提高第三支柱转化率，为第三支柱个人养老金提供更大增量。本次会议决定在2022年4月《关于推动个人养老金发展的意见》基础上补充了相关税收政策，使得个人养老金账户制度整体更加完备。账户基础设施不断完善，有望丰富个人养老金产品供给。随着个人养老金相关政策的逐步落地，目前多家商业银行开展了个人养老金账户管理制度建设及系统建设。2022年9月26日，工商银行作为首家销售机构正式接入养老理财管理系统（一期）并将开展预售登记等相关活动。另外，目前已有国有大行开始内测首批个人养老金账户，多家银行上线“个人养老金”专区