国联证券：唯捷创芯（688153）-Q2单季改善明显，L-PAMiD国内首发

唯捷创芯(688153)事件：公司发布2023年半年报业绩报告。上半年公司实现营业收入8.91亿元，同比下滑32.07%；归母净利润亏损7020万元，同比下滑364.10%；扣非净利润亏损6415万元，同比下滑735.15%；基本每股收益亏损0.17元/股。业绩符合预期。Q2单季大幅改善，PA模组仍为主要收入来源上半年，受行业周期下行影响公司收入、利润均同比下滑；其中第二季度营业收入为5.73亿元，同比增长25.86%，环比增长80.16%，单季实现逆势增长。从盈利能力来看，23H1公司毛利率、净利率分别为28.69%、-7.88%，同比分别下滑1.8pct、9.91pct，下滑主要原因系行业景气度下滑及公司加大研发投入。分模组种类来看，公司发射端模组实现收入7.97亿元，其中5G产品实现收入3.22亿元，占发射端模组收入比例为40.36%；接收端模组（LNABank、L-FEM）实现收入0.93亿元，占公司主营业务比例为10.45%，迭代产品也已进入研发阶段。L-PAMiD量产出货，打破海外长期垄断L-PAMiF、L-PAMiD是射频前壁垒最高、空间最大的两个大模组，公司是国内首批实