华西证券：有色-基本金属行业周报：美联储鹰派表态延续令有色承压，供应扰动频发关注需求表现

报告摘要:贵金属：美国9月非农超预期，避险价值支撑金价本周COMEX黄金上涨2.01%至1,701.80美元/盎司，COMEX银上涨6.02%至20.16美元/盎司。本周金银比走高至84.41。本周COMEX白银非商业净多持仓增加7950张，COMEX黄金非商业净多持仓增加36304张。本周SPDR黄金ETF持仓增加，SLV白银ETF持仓减少。美国9月季调后的非农就业人数高于预期，市场预期11月加息75个基点的概率依旧较高。非农就业人数创下2021年4月以来的最小增幅，同时上周初请失业金人数超出预期，但整体仍处于历史低位，显示劳动力市场强劲中略有降温。与此同时，美国通胀仍具有相当的韧性，美国8月仍为近40年来的高点，核心PCE物价指数亦是高于前值与预期；欧佩克+减产的计划令通胀仍面临较大的不确定性风险。同时，近期多位美联储官员表态鹰派，表示为控制通胀及维持物价稳定仍需要继续加息。在通胀或将较为顽固的背景下，整体劳动力市场仍较健康，以及美国经济所呈现出的韧性仍给予加息操作空间，在美联储坚定降通胀的决心之下，美元强势令金价承压。关注美国9月CPI对美联储政策的指引。关于衰退的担忧仍在升温，